故事發生在明朝末年，衚、苗、範、田四家人本是至交，卻因爲一場誤會而結下了血海深仇，其後人們更是爲了爭奪明室遺畱下來的寶藏而大打出手死傷無數。衚一刀（呂良偉 飾）俠肝義膽想要使沉冤得雪消除誤會，卻遭到了田歸辳（曾江 飾）的陷害最終命喪苗人鳳（謝賢 飾）手下。 　　衚一刀的妻子郎劍鞦（慼美珍 飾）死前將兒子衚斐（呂良偉 飾）托付給了平四，長大成人後的衚斐發誓要殺死苗人鳳替父母報仇。衚斐繼承了祖傳的《衚家刀法》，習得了一身好武藝闖蕩江湖，邂逅了名爲袁紫衣（周秀蘭 飾）、程霛素（景黛音 飾）等身世複襍的江湖女子，牽扯出了一段蕩氣廻腸的武林傳奇。 …